SVB يستكشف البيع في الوقت الذي تسببت فيه الأزمة في إحداث هزيمة مصرفية عالمية

توقفت أسهم SVB يوم الجمعة بعد أن تراجعت بنسبة 66٪ في وقت سابق في تداول ما قبل السوق.

ولم يتسن على الفور الحصول على تعليق من إس في بي ، الذي يتعامل مع بنك سيليكون فالي.

امتد الهزيمة الوحشية في أسهم المقرض ، والتي بدأت يوم الخميس ، إلى البنوك الأمريكية والأوروبية الأخرى ، مع انتشار القلق بشأن المخاطر الخفية في القطاع وتعرضه لارتفاع تكلفة الأموال.

انخفض مؤشر البنوك S&P 500  بنسبة 4.2 ٪ يوم الجمعة بعد انخفاض بنسبة 6.6 ٪ يوم الخميس ، في حين انخفض مؤشر KBW الإقليمي للبنوك  بنسبة 5.3 ٪. انخفض مؤشر الخدمات المصرفية في أوروبا STOXX (.SX7P) بنسبة 5٪ تقريبًا ، محققًا أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ مارس 2022 ، مع تراجع معظم البنوك الكبرى ، بما في ذلك HSBC  ، بنسبة 6.1٪ ، ودويتشه بنك  ، بانخفاض 9.2٪.

تؤكد المشاكل في SVB كيف أن حملة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية الأخرى لمحاربة التضخم عن طريق إنهاء عصر الأموال الرخيصة تكشف نقاط الضعف في السوق. تضرر قطاع التكنولوجيا بشدة في الأشهر القليلة الماضية وظهر الضغط في زوايا أخرى من السوق مع ارتفاع أسعار الفائدة.

في يوم الجمعة ، أضاف الاقتصاد الأمريكي وظائف بمعدل قوي في فبراير ، مما يضمن على الأرجح رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لفترة أطول.

وقال رونالد تمبل ، كبير استراتيجيي السوق في لازارد: "إن التقلبات التي نشهدها بين بعض البنوك تذكير بأن الزيادات الحادة في أسعار الفائدة ستزيد من مناطق الهشاشة".

بدأت الأزمة في SVB في وقت سابق من هذا الأسبوع عندما أطلق البنك ، الذي يقرض بكثافة الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، عملية بيع للأسهم لدعم ميزانيته العمومية بعد بيع محفظة تتكون في الغالب من سندات الخزانة الأمريكية بخسارة.

قالت مصادر مطلعة على الوضع يوم الخميس إن بعض الشركات الناشئة نصحت مؤسسيها بسحب أموالهم من SVB كإجراء احترازي.

خسائر غير متوقعة

عادة ما تستثمر البنوك بكثافة في السندات الحكومية ، ولا سيما تلك الخاصة ببلدها الأم. أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض أسعار هذه السندات ، مما زاد من مخاوف المستثمرين من احتمال تعرض البنوك الأخرى للخطر.

في وقت سابق من هذا الشهر ، قالت مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية إن البنوك الأمريكية واجهت ما مجموعه حوالي 620 مليار دولار من الخسائر غير المحققة على ممتلكاتها من الأوراق المالية في نهاية عام 2022.

لكن خبراء مصرفيين قالوا إن قضايا بنك إس في بي كانت فريدة من نوعها وإن المخاوف بشأن القطاع الأوسع ليست لها ما يبررها.

كتب مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في يو بي إس جلوبال ويلث مانجمنت ، في مذكرة: "يبدو أن رد الفعل السريع في السوق على حدث المخاطرة هذا مبالغ فيه. لكن من المحتمل أن يؤدي ارتفاع تكاليف الودائع وسحب الودائع المحتملة إلى الضغط على أرباح القطاع".

ومع ذلك ، شعرت بعض البنوك بضرورة طمأنة السوق بإصدار بيانات من النوع الذي لم نشهده منذ الأزمة المالية. فعلى سبيل المثال ، قلل Commerzbank ، أحد أكبر البنوك الألمانية ، من أي تهديد من SVB ، قائلاً إنه لا يرى "خطرًا مماثلًا بالنسبة لنا".

وقال أنطوان بوفيت كبير محللي الأسعار لدى آي إن جي في لندن "السوق تتعامل مع هذا على أنه خطر عدوى محتمل."

ارتفعت تكاليف الاقتراض العالمية بأسرع وتيرة منذ عقود خلال العام الماضي ، حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 450 نقطة أساس من الصفر تقريبًا ، في حين رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار منطقة اليورو بمقدار 300 نقطة أساس.

لقد قامت أجزاء أخرى من أوروبا والعديد من الاقتصادات النامية بما هو أكثر من ذلك.

قال نيل ويلسون ، كبير محللي السوق في Markets.com ، إن حلقة SVB يمكن أن تكون "القشة التي قصمت ظهر البعير" للبنوك بعد مخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة واقتصاد الولايات المتحدة الهش.