قد تكافح شركات التكنولوجيا المالية للعثور على حب المستثمرين في انتعاش سوق الاكتتابات الأولية في الولايات المتحدة

توقفت الأنشطة المتعلقة بالعروض العامة الأولية (IPO) في الولايات المتحدة لأكثر من عام حيث امتص بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة التضييق النقدي الصارمة الأموال السهلة من النظام.

كان المزاج الحذر في السوق يعني أن معظم الشركات الناشئة المدعومة بأساسيات قوية وتدفقات إيرادات ثابتة تجرأت على طرح أسهمها للاكتتاب العام ، حيث قامت ما يقرب من 24 شركة بإدراج أسهمها هذا العام وحوالي 140 شركة للاكتتاب العام.

مع تحسن ثقة المستثمرين ، من المتوقع أن تعيد المزيد من الشركات إطلاق خطط الاكتتاب العام الأولي هذا العام ، لكن شركات التكنولوجيا المالية قد تنسحب من السباق لأنها تواجه سلسلة من المخاوف ، بما في ذلك ارتفاع معدل حرق السيولة ، وتزايد الخسائر وضعف أداء الأسهم لبعض أقرانهم المدرجون في القائمة.

قال ماثيو كينيدي ، كبير الاستراتيجيين في شركة أبحاث الطرح العام الأولي ، رينيسانس عاصمة.

وأضاف كينيدي: "لا أعتقد أنه سيكون من المفاجئ لأي شخص أن يبتعد عن سوق الاكتتاب العام 2023".

يُنظر حاليًا إلى رواد الخدمات المصرفية الرقمية Chime and Stripe على أنهم أفضل المرشحين للاكتتاب العام في الصناعة جنبًا إلى جنب مع تطبيق الاستثمار Acorns وشركة Klarna التي اشترت الآن وادفع لاحقًا.

الطفرة والتمثال

ارتفعت شعبية تطبيقات Fintech خلال جائحة COVID-19 ، حيث ساعدتها بيئة سعر فائدة قريبة من الصفر على تقديم ائتمان سهل لجذب المستهلكين الذين كانوا عالقين في المنزل.

كما قام عمالقة المدفوعات الرقمية مثل PayPal Holdings Inc (PYPL.O) و Block Inc (SQ.N) بتوسيع خدمات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) لجذب عملاء جيل الألفية والجيل Z.

ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية العالمية ، اجتذبت التطبيقات ذات التعرض الكبير للمقترضين من أصحاب القروض العقارية عالية المخاطر تدقيق المستثمرين ، مما يجعل من الصعب على مثل هذه الشركات الناشئة تبرير التقييمات الأعلى.

وقالت راشيل جيرينج ، قائدة الاكتتاب الأولي العام في EY Americas ، "من ناحية التكنولوجيا المالية ، ليس الأمر مناسبًا للجميع. قد لا تلعب شركات التكنولوجيا المالية التي حافظت على نموها وتركيزها على حصتها في السوق دورًا جيدًا في تركيز السوق الحالي على الربحية". مارك شوارتز ، الاكتتاب العام ورئيس SPAC Capital Markets Consulting.

ومع ذلك ، قالوا إن هناك شركات في القطاع تتمتع بحجم وتدفق نقدي ستحدد الظروف الفردية بالنسبة لها ما إذا كانت ستدفع خطط الاكتتاب العام أو تختار نهج الانتظار والترقب.

في طفرة الاكتتاب العام الأولي لعام 2021 ، جمعت 20 شركة في مجال التكنولوجيا المالية ما مجموعه 10.93 مليار دولار ، مما طغى بشكل كبير على 144 مليون دولار التي تم جمعها من خلال عرض وحيد في العام التالي ، وفقًا لبيانات من Dealogic.

قال ديفيد إيثريدج ، رئيس الاكتتاب العام في الولايات المتحدة في شركة الاستشارات العالمية العملاقة PwC: "سوق الطرح العام الأولي ليس مغلقًا ، لكنه بالتأكيد يركز بشكل أكبر على التقييم والربحية".

وأضاف أن الشركات التي تتطلع إلى الإدراج ستحتاج إلى تعزيز ثقة المستثمرين في خططها لخفض التكاليف وأن تكون شفافة في محاولاتها لخفض حرق السيولة.

قوائم LACKLUSTER

فشلت شركات التكنولوجيا المالية المدرجة في البورصة في الارتقاء إلى حد كبير إلى مستوى توقعات مساهميها ، حيث تكبدت خسائر ثابتة ، مما أدى إلى سلسلة من الهزائم في أسهمها.

Coinbase ، التي بلغت قيمتها 86 مليار دولار في أول ظهور لها في ناسداك في أبريل 2021 ، لديها الآن رسملة سوقية تبلغ حوالي 15 مليار دولار.

قامت شركة Robinhood و Affirm Holdings (AFRM.O) المقرض من بنك BNPL بتخفيض 20 مليار دولار لكل منهما في التقييمات منذ طرحها للاكتتاب العام.

تم تقييم شركات التكنولوجيا المالية عالية النمو سابقًا مثل شركات التكنولوجيا ، حيث تم تحديد التقييم كمضاعف للمبيعات. وقال كينيدي من عصر النهضة إنه مع انحسار الطفرة التكنولوجية ، يتم تقييمها باستخدام قواعد اللعبة التي يستخدمها المستثمرون للشركات المالية ، حيث تلعب الأرباح دورًا حاسمًا.