تجار البيتكوين يحبون خياراتهم

 حتى مع ارتفاع عملة البيتكوين ، يحافظ المستثمرون على خياراتهم مفتوحة ، انطلاقا من سباق قياسي للمشتقات.

ارتفع الاهتمام المفتوح بخيارات البيتكوين والعقود الآجلة خلال الشهر الماضي حيث طارد الخوف البنوك العالمية , حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 433540 عقدًا في 23 مارس في Deribit , وهي منصة تداول رائدة لمنتجات المشتقات التي تركز على التشفير.

على النقيض من ذلك ، في الاثني عشر شهرًا التي سبقت مارس ، تراوحت الفائدة المفتوحة بين 150.000 و 300.000 ، في إشارة إلى عدد العقود التي لم تتم تسويتها بعد بين المشترين والبائعين ، مما يوفر مقياسًا لمشاركة المستثمرين في السوق.

يراهن معظم متداولي الخيارات على ارتفاع أسعار البيتكوين ، مع وجود اهتمام مفتوح بخيارات الشراء عند 206.979 عقدًا على Deribit ، أي أكثر من ضعف خيارات البيع الهبوطي عند 93.857.

من الناحية النظرية ، كان الاهتمام المفتوح بأحدث ذروة لعملة البيتكوين عند 12.24 مليار دولار في 22 مارس هو الأعلى منذ منتصف نوفمبر عندما تم تداول البيتكوين بالقرب من 60 ألف دولار ، وفقًا لبيانات Deribit.

قال لوك ستريجرز ، كبير الإداريين التجاريين في ديربيت: “لم نشهد هذا القدر من النشاط من قبل”. “لقد وصلنا إلى نفس مستويات الفائدة المفتوحة مثل عام 2021 بنصف الأسعار ، مما يعني أننا تضاعفنا”.

تمنح عقود الخيارات مشتريها الحق ، ولكن ليس التزامًا ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر ثابت في المستقبل. لا تُستخدم هذه العقود فقط كبديل منخفض المخاطر ومنخفض المكافأة لشراء البيتكوين فعليًا ، ولكن أيضًا كوسيلة للتحوط من الرهانات الأخرى ، مما يجعلها مقياسًا أفضل لمشاركة المستثمرين من مؤشر توقعات الأسعار.

الصفقات ذات القيمة النسبية

ومع ذلك ، قد يكون لدى المستثمرين سبب وجيه للتفاؤل بشأن السعر الفوري لعملة البيتكوين ، والتي ارتفعت بنسبة 69٪ في عام 2023 إلى حوالي 28،020 دولارًا أمريكيًا ، مما يجعلها واحدة من أفضل الأصول أداءً لهذا العام.

علاوة على ذلك ، يتم تداول عقود البيتكوين الآجلة في بورصة CME بـ “contango” ، مما يعني أن أسعار العقود المستقبلية يتم تداولها أعلى من العقود السابقة ، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون استمرار ارتفاع الأسعار. وأظهرت بيانات من البورصة تداول العقود الآجلة لشهر أبريل عند 28،475 دولارًا ، بينما تم تداول عقد مايو عند 28،645 دولارًا.

قال المحللون في شركة Matrixport الاستثمارية المشفرة: “لقد أدى هذا إلى إنشاء السوق لبعض الصفقات ذات القيمة النسبية المثيرة للاهتمام حيث يمكن الآن استخدام عملة البيتكوين كأداة تمويل أو تحوط”.

قال ليو ميزوهارا ، الرئيس التنفيذي لمنصة إدارة الأصول الرقمية Hashnote ، إن البيئة الكلية لعملة البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى أصبحت أكثر ملاءمة نظرًا لضخ السيولة الكبيرة من الاحتياطي الفيدرالي لدعم القطاع المصرفي.

حذر المشاركون في السوق من أن الإجراءات التي اتخذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا قد تتسرب إلى العملات المشفرة ، إلا أن السيولة الإجمالية في أسواق العملات المشفرة الفورية لا تزال منخفضة ، مما قد يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار.

تحوم تقلبات البيتكوين حول 66 ، أدنى من ذروة 96 بلغت ذروتها خلال الاضطرابات المصرفية في مارس ، لكنها لا تزال أعلى مما كانت عليه في عام 2023 عند 58 ، وفقًا لبيانات من CryptoCompare.

اختراق آخر؟

بعد انتهاء صلاحية ما يقدر بنحو 4 مليارات دولار من خيارات البيتكوين في نهاية الربع الأول في 31 مارس ، تراجعت الفائدة المفتوحة إلى 8.7 مليار دولار يوم الاثنين – لا تزال عند مستويات لم نشهدها في العامين قبل مارس.

لا يزال المستثمرون أيضًا متفائلين بشأن الأثير ، استنادًا إلى تداول الخيارات. الفائدة المفتوحة في ether on Deribit تتميز بـ 1.7 مليون خيار استدعاء مقابل 656158 وضع.

قفز السعر الفوري للإيثر بنسبة 50٪ إلى 1795 دولارًا هذا العام ، بينما تستعد سلسلة Ethereum blockchain لترقية أخرى مهمة إلى blockchain في وقت لاحق من أبريل ، والمعروفة باسم ترقية شنغهاي.

على الرغم من ذلك ، خلال الأسبوعين الماضيين ، كان كل من الإيثر وشقيقه الأكبر بيتكوين يتقدمان بشكل مخيف ، مما ترك المستثمرين يراهنون على الازدهار أو الانهيار.

قال أكاش ديساي ، متداول خيارات في مزود السيولة المشفرة B2C2: “تراوحت قيمة البيتكوين بين 26500 دولار و 29000 دولار والإيثر بين 1700 و 1850 دولارًا”.

“الاختراقات في أي من الاتجاهين يمكن أن تكون مثيرة للاهتمام.”